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經濟虛擬化對經濟增長和通貨膨脹的影響

2019-03-15 06:03:52 現代營銷·學苑版 2019年1期

付艷蘋

摘要:本文以美國工業化時期的演變過程為經濟虛擬化時期的研究對象,通過滾動時間窗口中的貝葉斯網絡學習,研究了經濟虛擬化背景下經濟增長與通貨膨脹之間的動態交互機制。事實證明,虛擬經濟與實體經濟之間的相互作用越來越近。在債券市場,股票市場和房地產市場的秩序中,與虛擬經濟相關的指標逐漸進入了經濟增長和通脹的傳導機制。

關鍵詞:經濟虛擬化;經濟增長;通貨膨脹;影響分析

一、經濟虛擬化對經濟增長和通貨膨脹影響的理論分析

學術界對貨幣,經濟增長和通貨膨脹之間的相互作用機制進行了一系列研究,從經典的菲利普斯曲線到通過內生貨幣將貨幣變量引入宏觀經濟模型,到當前的國際經濟虛擬化探索。作為研究失業率,通貨膨脹率和經濟增長率之間關系的典型模型,菲利普斯曲線一直受到廣泛關注。隨著新經濟問題的出現和更新,經典的菲利普斯曲線進行了修訂。由于貨幣在經濟發展過程中發揮著越來越重要的作用,學者們已經將貨幣引入了許多不同形式的傳統模式,主要是托賓的貨幣模型、貨幣實用模型、現金優先模型和貨幣存量效應模型,以及五種交易成本模型。

隨著全球經濟金融一體化的發展,經濟虛擬化程度不斷深化,虛擬經濟在宏觀經濟運行中發揮著越來越重要的作用。談到人際關系,人們不再只關注實體經濟,而是關注虛擬經濟。現代社會的經濟虛擬化對于經濟的增長起到了促進作用,因而對各國產業的整體要求也非常高;各國產業若能實現成功進行建設,便可被認為是品質優秀、業績出色的產業,因各國產業將會更加獲得用戶的青睞和信任,從而便于其經營活動的開展;各國產業的信用等級也會大大提高,因此無論是銀行信貸還是其他的融資渠道都會變得更為通暢;各國產業在政策支持上的優勢也要顯著高于普通各國產業。我國帶來的這些優勢將會為我國創造一個更有利于其發展的外部環境,從而使得我國發展的進程可以進一步加快。

關于金融發展對經濟增長的作用或影響,總體結論是金融發展對經濟增長具有顯著的積極影響。一些研究側重于測試兩者之間的因果關系,但尚未達成共識。有學者認為金融發展帶來了經濟增長,而有學者認為經濟增長促進了金融發展。此外,通過制造業的不確定性和金融市場摩擦,高通脹率可能導致金融系統資源的低效配置。許多實證研究為金融發展與通貨膨脹之間的關系做出了重要貢獻。根據來自多個國家的面板數據或來自不同國家的時間序列數據,主要結論是持續通脹與金融部門業績之間存在強烈的負相關關系。在此基礎上,近年來,大量研究致力于探討通貨膨脹對金融發展與經濟增長之間關系的門檻效應。低通脹,金融發展有利于經濟增長。在高通脹水平下,這種關系變得不那么明顯,不同類型的國家,如發達國家和發展中國家,具有不同的通脹門檻。

學者們結合經濟虛擬化帶來的新現象和新問題,進行了一系列的探索和研究,得出了許多重要的結論。但也存在一些不足之處:首先,缺乏經濟虛擬化會影響貨幣、經濟增長和通貨膨脹之間的關系;其次,以往的研究通常選擇一個國家或一段時間作為研究對象,在經濟虛擬化的背景下,三者之間的進化關系缺乏。

二、虛擬經濟下貨幣供應對通貨膨脹的影響機制

新型經濟虛擬化運作機制對實施與實際經濟指標相關的宏觀調控措施產生重大影響。由于實體經濟的增長和通貨膨脹的滯后,擴張政策的影響具有誤導性。此時,如果繼續采取擴張性政策,市場和政策的力量將迅速推高資產價格,這很可能導致短期內的通脹突破和資產價格泡沫。分散的系統性風險迫使宏觀調控當局放棄原有的通脹監管策略,并被動地執行逆向操作流動性。對于各國發展來說,融資活動是助其業務流暢進行的最主要活動之一,許多國家產業受限于資金而無法順利地進行我國業務拓展,由此不僅造成了我國的正常運營受到影響,還會造成我國的市場競爭能力變差,甚至可能導致我國破產,被排擠于資本市場之外。在虛擬經濟下貨幣供應對通貨膨脹產生的影響之前,我國往往規模不大,因此若想進行信貸擔保業務,其資質也難以順利申請到銀行的信貸幫助且即便我國申請到貸款,也會因為這種情況造成利率比較高,由此還會對我國的經營造成一定的風險。虛擬經濟下貨幣供應對通貨膨脹的影響,我國可以實現在短時間內的資本大量籌集,這就將極大地改善我國當前的資產狀況,特別是對民營企業來說成效更為顯著。

三、分析中國現象和政策建議

(一)現象分析

一是經濟總量和結構特征的影響。改革開放40年來中國實體經濟快速增長的主要因素是經濟體制市場化改革,擴大開放,高投入,高出口需求、儲蓄和大量的外國投資,財政政策和相應的貨幣政策支持這個對外政策。二是對貨幣需求結構的影響。然而,由于過渡期的經濟結構,收入分配差距擴大,未來居民的預期不確定,居民的儲蓄趨勢在增加。結果,對預防性儲蓄的需求繼續增加。與此同時,高儲蓄率對應于消費疲軟和國內消費需求不足,促使貨幣需求結構從交易媒體功能轉向資產功能。因此,貨幣收入傾向于投資于金融和各種投機資產。當前我國在進行風險管理工作時,對于風險的預估工作并不到位,往往是在風險已經對我國造成損失后才尋找方法補救風險損失,這種情況顯然不利于我國利益的創造的。當前我國對于風險評估工作的不到位問題產生的最主要原因就在于我國缺乏一套有效的風險評估體系;首先,我國在進行風險評估工作時并不注重依據科學的方法,僅憑經驗就對風險進行評估,這就往往會導致風險評估的結果不夠準確,為我國經營造成的影響更為嚴重。其次,當前我國風險評估標準也不夠統一,我國在進行風險評估工作時缺乏一個可供參考的標準,從而導致我國的風險管理工作質量難以得到保障。

二是金融結構發展的影響。理論上,沒有最優的金融結構標準模型。金融服務,家庭儲蓄的改善還需要更多的金融產品和投資風險控制金融服務;此外,我國在農村經濟和城市化進程中的發展需要與銀行服務相適應,新服務和新技術在我國的轉型非常困難。一方面,銀行專注于數萬億的信貸資金。從貸款項目的角度來看,由于房地產市場的高回報,銀行信貸資金主要投資于房地產項目。即使政府的房價抑制政策頻繁出臺,大型銀行仍然可以進入房地產信貸市場,受益于盈利能力和規模優勢。大型銀行熱衷于投資大型項目,導致大量資金流出銀行系統的主渠道,流動性更難以控制。特別是在擴張性財政和貨幣政策的實施中,很容易使資金流入資產市場并形成短期資產價格泡沫。

(二)政策建議

1.在傳統的貨幣經濟學中,實體經濟和實物價格變化的機制將發生變化。研究貨幣供應對通貨膨脹的影響應考慮兩個經濟部門對貨幣需求的影響,然后檢查貨幣供應量并相應地選擇適當的貨幣政策。因為資產價格波動不僅傳遞到價格水平,還通過緊縮措施來應對通脹。它很可能成為一種資產價格,泡沫火災指數引發了金融危機,并使經濟陷入嚴重危機。

2.貨幣政策的選擇應該更清楚地控制通脹,保持經濟穩定。與此同時,金融監管機構應關注導致資產價格泡沫的因素,并采取預防措施以減輕泡沫的影響。當前我國內部控制風險評估工作的開展存在著一定的困阻,其中最為重要的一項原因就在于我國缺乏一套完備的風險評估標準體系,由于缺乏這一體系,我國內部控制工作人員在對風險進行評估時就無法精準地對風險可能對我國企業造成的影響進行分析,從而導致我國企業在遭到風險時可能會蒙受更大損失。因此,我國應當對風險評估標準體系進行完備的制定,從而保證對于風險的評估達到精準、及時。最后,我國應當引進有效的新型風險評估方法,及時建立風險警報系統,實時監測投資面臨的風險,盡量減少風險對于我國的破壞。

3.傳統的我國風險控制工作中面臨著對風險控制數據收集困難和分析困難兩大困境,伴隨著現代信息技術的飛速發展,大數據技術為我國風控水平的提升提供了一個有利的技術平臺。大數據技術是基于互聯網技術所發展起來的一項數據分析技術,其最主要的特點在于可以同時對海量數據進行分析,并可以將跨行業、跨領域的數據信息轉變為本領域所需要的數據信息,同時可以實現對數據深層信息的有效發掘。對于我國企業的財務管理工作來說,應用大數據技術首先可以拓寬用戶數據的收集渠道,從而使得我國對用戶信息的分析可以更加全面;其次可以將用戶的數據信息金融化,從而為我國的財務管理工作服務,最大限度地開發客戶的經濟價值;大數據技術高效處理海量數據的特點可以幫助我國提升自身的工作效率,從而更好地實現我國效益;其深層次發掘數據信息的特點又可以促進我國的風險控制能力提升,大數據技術對于我國經營的重要意義不言而喻。

參考文獻:

[1]謝桂標,許姣麗.宏觀經濟環境對資本結構動態調整的影響[J].財經理論研究,2018(03):99-106.

[2]魯曉琳.經濟虛擬化過程中貨幣、經濟增長與通貨膨脹之間關系的仿真模擬[J].現代管理科學,2017(11):57-59+108.

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